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中概股回归弥合估值割裂 A股期待股东与用户BD4“合体A”

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-06-04 05:51:46
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中概股回归弥合估值割裂 A股期待股东与用户BD4“合体A”

  原标题pL5fbX:今日视点zdPavv:中概股回归弥合估值割裂 A股期待股东与用户s“合体aQ4gV”

  来源8wn:证券日报

  张?歆

  你的市场和客户X1hn,或许是最愿意为你的估值买单的人9vn,因为他们最懂你3FB。

  近日TR,港交所正式披露了网易二次上市聆讯后资料On,网易创始人兼CEO丁磊也发出了致全体股东信并表示,网易正准备在我国港股市场二次上市lUj。此外IFO4,京东回归港股二次上市的传闻也甚嚣尘上TV。

  虽然多家中概股二次上市的目的地选择都是港股市场jH,但是A股还是为之zG2VT“怦然心动0mSS”b8。昨日zD2,上证指数收盘上涨2.21%BwlJn,深证成指上涨3.31%2lyJ,且资金净流入最多的板块是网络游戏o3IsR,而支撑网易营收的noJ“第一支柱jhn”正是网络游戏gNRhp。笔者认为Wgx5c,中概股回归风起ZnrV,A股AyhWS“撒花42q”QvI47,主要原因有三个方面KX。

  首先,中概股中的部分优质公司正是中国新经济的代表FmE,而新经济在中国经济转型发展中肩负更多的责任T2Wyla,拥有更多维度6Vp、更大力度的政策支持aYy2,此为qYo“天时”0。

  近年来eBaw1H,新经济1X0N、新业态在我国经济发展中担当了新动能的角色bxTsm,尤其是在今年战“疫”中发挥了重要作用oLl。mdTq“继续出台政策支持电商网购vcuR、在线服务等新业态0N”La,gOr“全面推进互联网+o”3wV,以及wX56“打造数字经济新优势z”更是集体被写入了今年的政府工作报告naI。

  于是YnL,国内投资者和消费者分享新经济增长红利的诉求愈发强烈L5U。但由于以往上市地的LGZD“空间分割0LM”29,一直以来中概股股东和消费者偏离度较大5dB。这种偏离表现于资本市场s7,是上市地投资者看不懂公司运营模式Fr,相关上市公司的估值难以提振,进一步融资10R、并购等资本运作的能力受限puyo。此番中概股回归势头渐起qwN,契合了宏观政策5Cj、产业政策q、资金诉求s,可谓正逢其时D。

  其次U9ZMfe,虽然近期中概股回归的选择主要是港股市场w2jc,但是A股与港股重要标的互联互通Z,在中概股达标并被纳入港股通后7Abp2,A股资金可以直接投资在港股上市的中概股7B,此为4PG“地利QgOI”qSi。

  笔者注意到Zd24Kz,在刚刚出炉的5月港股通十大成交活跃股中cXoSN2,排在首位的一如既往是TiIE“BATJW7kL”中目前唯一进入港股通标的股的腾讯控股Gwkh;同时64Q,suP“前十大wJB”还包括中芯国际CUY、微创医疗u、美团点评C、小米集团等科创企业和新经济企业U7Y5m。

  而且WlSW,港股市场与A股市场的资金jX7IVP、估值联动如今愈发紧密wLk,中概股龙头回归港股6vB0f,也有望于与A股市场形成良性的估值互动——即便是不同市场Q6,但同类企业的估值可以彼此靠近U50,理念可以彼此分享heg。

  第三SCw,A股正在向全市场推进的注册制改革q8H6,以及发展多层次资本市场475H,提升了对于包括中概股在内的更多优质企业的包容性w1Y,此为TFrtu“人和GSzapQ”zUY。

  在A股市场s5vI,中概股的股东和用户可以真正op“合体bbh”JXy,并成为估值守护者Ao,这是A股市场吸引中概股的最大优势jUHV。

  需要说明的是iP5,笔者所言的AvJ“人和r3z3i”1,虽然包含了A股市场制度建设dUJe、投资者用手投票等表达出的欢迎71z,但这绝对不意味着对于中概股不设门槛的接纳asT4J。坦率的说AS2,对A股而言Khpqg,中概股回归一方面有引入优质企业上市的机会,另一方面也存在由于该类企业价值高估增大市场波动风险的可能N。此外,少数中概股财务造假SI,也表明监管更将重任在肩TxAD。因此m8sf0,EuOW“人和rzv235”的真实含义是监管XH4、上市公司XqIco、投资者ouv、中介机构各司其职6pKn、尽责归位U,让投融资在市场化Iq4、法治化的轨道上平稳运行L。

  FS“相信热爱的力量6”,这是丁磊致股东公开信的标题fJe。其实b,不仅互联网经济相信热爱的力量dm,对于资本市场而言s,热爱是投融资的原点Y2U,或许也是最佳目的地xxSB。A股市场的投资者将无比热爱HhY2,那些真正热爱着A股市场的中概股们1!

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责任编辑d13:常福强

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